因子分析法和ERP沙盤模擬經營業績評價

因子分析法能夠簡化多變數的複雜問題，抓住主要資訊，並有效解決變數間資訊重疊問題，因而為現有高校ERP沙盤模擬經營業績的評價提供了改進的思路。如何將因子分析法與其他評價方法有機結合以構建更符合課程特性和育人理念的評價體系是今後需要進一步研究的方向。

　　一、因子分析法在ERP沙盤模擬經營業績評價中的優勢

因子分析法是一種常用的多元統計分析方法，其基本思想是在不損失大量資訊的前提下，用較少的獨立變數來替代原始變數進行進一步的分析。為了對ERP沙盤模擬經營業績進行全面、系統的分析，往往需要考慮多個綜合變數的影響，也就是說ERP沙盤模擬經營業績的評價是一種多變數下的綜合評價。用單一變數來評價經營業績不但不全面，同時可能導致評價結果的不一致，但多個變數之間往往存在一定的相關關係，導致其反映的資訊存在一定程度的重疊。因而有必要應用因子分析法來抽取變數間的共同因素，將具有一定相關關係的多個變數綜合為數量較少的幾個因子，研究一組具有錯綜複雜關係的變數是如何受到少數幾個內在的獨立因子所支配的。

因子分析法在ERP沙盤模擬經營業績評價中的優勢主要表現為：第一，簡化評價體系，減少變數維數。應用因子分析法可以提取幾個較少的綜合指標來代表絕大部分原始變數的.資訊，而這幾個綜合指標本身又相互獨立，所反映的資訊不會相互重疊，避免了多重共線性對綜合評價帶來的影響。第二，一定程度上避免了主觀賦權帶來的評價誤差。現有的ERP沙盤模擬經營業績評價先預先規定經營年限，然後採用打分法對各模擬企業的經營業績進行評價，按照得分高低進行排名。現有的經營業績評價標準基本為：經營業績得分=年末所有者權益×(1+企業綜合發展潛力/100)-處罰扣分。其中，企業綜合發展潛力由廠房、生產線、市場開發、ISO 9000及ISO 14000 認證、產品研發、市場地位幾部分構成，但每部分所佔權重及得分往往是由主觀賦權而得到，因而不可避免地存在誤差。因子分析法作為一種統計方法，通過提取公因子，再運用幾個公因子的方差貢獻率來構建綜合評價函式，各變數的權重通過計算而得到，相對客觀合理。第三，各模擬企業可以通過各個主因子得分與排序情況全面瞭解經營中的優勢及不足，有利於更好地找到切入點以改善後續經營。

　　二、實證分析

本文運用因子分析方法，從多個財務指標中抽取公因子，再通過幾個公因子的方差貢獻率來構建ERP沙盤模擬經營業績評價函式。

(一)樣本選取與資料來源

本文以2010年第六屆用友杯全國大學生沙盤大賽本科A組27家模擬企業(本科A組共有35家模擬企業，其中有8家模擬企業在比賽過程中破產因而財務資料不完整，故本文未包括這8家模擬企業)為樣本，利用因子分析法，對其經營6年的資料進行分析。資料整理藉助統計分析軟體SPSS 20.0來完成。

(二)評價指標選取

本文選取10個具有代表性的財務指標進行因子分析。這10個財務指標分別是營業利潤率、淨利潤率、總資產收益率、淨資產收益率、流動資產週轉率、總資產週轉率、流動比率、速動比率、總資產增長率、淨資產成長率。

(三)分析過程及結論

1.資料預處理。在本文選擇的10個財務指標中，流動比率和速動比率為適度指標，其餘8個均為正向指標，因此對流動比率和速動比率進行了趨同化處理。在趨同化後，採用極差化法對所有指標進行無量綱標準化處理。

2. 因子分析適用性檢驗。經過KMO與Bartlett檢驗，KMO值為0.704，表示變數之間具有共同因素存在，變數適合進行因素分析。此外，Bartlett球形檢驗顯著性概率值P=0.000<0.05，說明指標間具有相關性，適合進行因子分析。

3. 共同性檢查。表2為每個變數的初始共同性以及主成分分析法抽取主成分後的共同性。共同性越高，代表該變數與其他變數可測量的共同特質越多。由表3可以看出，10個變數資訊提取都比較充分。

4.方差貢獻率檢驗。本文采用主成分分析法提取因子，提取4個因子的方差貢獻情況如表3所示，4個公因子樣本方差的累計貢獻率為96.363%，即這4個公因子能夠反映原始指標的絕大部分資訊，提取4個公因子能夠對27家模擬企業經營業績進行評價。

5.因子命名。表4為方差最大化旋轉後的因子載荷矩陣。通過表4中的資料，可以得到：總資產收益率、淨資產收益率、淨利潤率、營業利潤率在第1個公因子上具有較高載荷，因此將第1個公因子命名為盈利能力因子;速動比率、流動比率在第2個公因子上具有較高載荷，因此將第2個公因子命名為償債能力因子;流動資產週轉率、總資產週轉率在第3個公因子上具有較高載荷，因此將第3個公因子命名為營運能力因子;淨資產增長率、總資產增長率在第4個公因子上具有較高載荷，因此將第4個公因子命名為成長能力因子。

6.計算因子得分。設經營業績評價函式為F，利用主因子的方差貢獻率進行加權，可得：

F=(36.304%×F1+24.593%×F2+21.514%×F3+13.952×F4)/96.363%

=0.3767×F1+0.2552×F2+0.2233×F3+0.1448×F4

通過計算，可以得到27家模擬企業經營業績的綜合評價得分，見上頁表5。

本文在因子分析時對資料進行了標準化處理，所以得分的正負值不影響可比性。得分為正值的企業，得分越高業績越好，得分為負值的企業，絕對值越大業績越差。

由表5可知，排名前三的模擬企業U01、U26、U19經營績效水平較高，三家企業在盈利能力指標和營運能力指標得分都較高，但償債因子得分均居於中下游，U01、U26的成長能力居於中游。基於以上資料得出結論：第一，模擬企業的經營業績主要由盈利能力決定，盈利因子的方差貢獻率達到36.304%。實證結果表明，綜合排名靠前的企業其盈利能力排名也比較靠前，反之盈利能力較差的模擬企業排名總體靠後。第二，模擬企業的經營業績受到償債能力的影響，在因子分析中流動比率、速動比率的適度值分別定為200%和100%，償債因子得分較高說明模擬企業短期償債能力較強，企業資金得到了有效利用，企業銷售得力，在製品、產成品沒有擠壓過多。但值得注意的是ERP沙盤模擬經營除了加急訂單是現金交易外，其餘訂單均為賒銷，因而排名前三的模擬企業在償債因子得分較低的原因是三家模擬企業的訂單均以普通訂單為主，導致賒銷過多。第三，模擬企業的經營業績受到營運能力的影響，營運能力因子得分高意味著模擬企業資產運用效率高，資產執行合理。第四，模擬企業經營業績與成長能力呈弱相關，在分析時，成長能力需要結合其他三項能力進行綜合分析。