2017中級會計職稱財務管理計算題練習
不少考生開始備考2017中級會計師考試，《財務管理》是以計算為主的學科，那麼做題對於順利通過考試而言至關重要。以下是yjbys網小編整理的關於中級會計職稱財務管理計算題練習，供大家備考。
四、計算分析題
(本類題共4小題，每小題5分，共20分。涉及計算的，除非題目特別說明不需要列出計算過程，要求列出計算步驟。)
46、甲公司下設A、B兩個投資中心，2012年A投資中心的經營資產為8000萬元，投資報酬率為18%;B投資中心的投資報酬率為20%，剩餘收益為300萬元;甲公司要求的平均最低報酬率為15%。
2012年末，甲公司決定追加投資2000萬元，若投向A投資中心，每年可增加營業利潤400萬元;若投向B投資中心，每年可增加營業利潤200萬元。假定2013年及以後，甲公司各投資中心原來專案的營業利潤及剩餘收益保持2012年的資料不變。
要求：
(1)計算追加投資前A投資中心的剩餘收益;
(2)計算追加投資前B投資中心的經營資產;
(3)計算追加投資前甲公司的投資報酬率;
(4)若A投資中心接受追加投資，計算其剩餘收益;
(5)若B投資中心接受追加投資，計算其投資報酬率;
(6)從甲公司的整體利益出發，應該選擇投資哪個中心?
正確答案：(1)A投資中心的剩餘收益=8000×18%-8000×15%=240(萬元)
(2)B投資中心的剩餘收益=經營資產×(20%-15%)=300(萬元)
經營資產=300/(20%-15%)=6000(萬元)
(3)投資報酬率=(8000×18%+6000×20%)/(8000+6000)=18.86%
(4)A投資中心接受追加投資後的剩餘收益
=(8000×18%+400)-(8000+2000) ×15%=340(萬元)
(5)B投資中心接受追加投資後的投資報酬率=(6000×20%+200)/(6000+2000)=17.5%
(6)追加投資前公司的剩餘收益=240+300=540(萬元)
向A中心追加投資後公司的剩餘收益=340+300=640(萬元)，大於540萬元
向B中心追加投資後公司的剩餘收益=240+300+(200-2000×15%)=440(萬元)，小於向A中心追加投資後公司的'剩餘收益640萬元，所以，應向A中心追加投資。
解析：無
47、A公司擬購買一臺新型機器裝置，新機器購買價格為120000元，購入時支付一半價款，剩下的一半價款下年付清，按15%計息。新機器購入後當年即投入使用，使用年限5年，報廢后估計有殘值收入10000元，按直線法計提折舊。使用新機器後，公司每年新增淨利潤30000元(未扣除利息)。當時的銀行利率為10%。
要求：
(1)用淨現值分析該公司能否購買新機器。
(2)計算購買新型機器裝置方案的現值指數。
正確答案：(1)機器購入使用後：
每年折舊=(120000-10000)/5=22000(元)
營業期每年淨現金流量=30000+22000=52000(元)
第一年利息費用現值=120000×50%×15%/(1+10%)=8181.82(元)
未來現金淨流量現值合計=52000×(P/A，10%，5)-8181.82+10000×(P/F，10%，5)=52000×3.7908-8181.82+10000×0.6209=195148.78(元)
原始投資現值合計=120000×50%+120000×50%/(1+10%)=114545.45(元)
淨現值=195148-114545.45=80603.33(元)
由於淨現值大於0，購買方案可行。
(2)現值指數=195148.78/114545.45=1.70
解析：無
48、甲公司2012年的淨利潤為4000萬元，非付現費用為500萬元，處置固定資產損失20萬元，固定資產報廢損失為100萬元，財務費用為40萬元，投資收益為25萬元。經營資產淨增加200萬元，無息負債淨減少140萬元。
要求：
(1)計算經營淨收益和淨收益營運指數;
(2)計算經營活動產生的現金流量淨額;
(3)計算經營所得現金;
(4)計算現金營運指數;
(5)分析說明現金營運指數小於1的根本原因。
您的回答：無
您未做該題
正確答案：(1)非經營淨收益=投資活動淨收益+籌資活動淨收益
=投資收益-處置固定資產損失-固定資產報廢損失-財務費用
=25-20-100-40
=-135(萬元)
經營淨收益=淨利潤-非經營淨收益=4000+135=4135(萬元)
淨收益營運指數=經營淨收益/淨利潤=4135/4000=1.03
(2)經營活動產生的現金流量淨額
=經營淨收益+非付現費用-經營資產淨增加-無息負債淨減少
=4135+500-200-140
=4295(萬元)
(3)經營所得現金=經營淨收益+非付現費用=4135+500=4635(萬元)
(4)現金營運指數=經營活動產生的現金流量淨額/經營所得現金=4295/4635=0.93
(5)現金營運指數小於1的根本原因是營運資金增加了，本題中，營運資金增加=經營資產淨增加-無息負債淨增加=200-(-140)=340(萬元)，導致經營活動產生的現金流量淨額(4295萬元)比經營所得現金(4635萬元)少340萬元。
解析：無
49、某公司2006年度息稅前利潤為1000萬元，資金全部由普通股資本組成，股票賬面價值為4000萬元，所得稅稅率為30%。該公司認為目前的資本結構不合理，準備用發行債券回購部分股票的辦法予以調整。經過諮詢調查，目前的債券利率(平價發行，不考慮手續費)和權益資本的成本情況如表所示：
要求：
(1)債券的市場價值等於其面值。按照股票市場價值=淨利潤/權益資本成本，分別計算各種資本結構下公司的市場價值(精確到整數位)，從而確定最佳資本結構以及最佳資本結構時的平均資本成本(百分位取整數)。
(2)假設有一個投資專案，投資額為500萬元(沒有建設期，一次性投入)，專案計算期為10年，預計第1～4年每年的現金淨流量為60萬元，第5～9年每年的現金淨流量為100萬元，第10年的現金淨流量為200萬元。投資該專案不會改變上述最佳資本結構，並且專案風險與企業目前風險相同。計算專案的淨現值並判斷該專案是否值得投資。
已知：(P/A，10%，4)=3.1699，(P/A，10%，5)=3.7908，(P/F，10%，4)=0.6830
(P/F，10%，10)=0.3855
您的回答：無
您未做該題
正確答案：(1)確定最佳資本結構
當債券的市場價值為0時：
公司的市場價值=股票市場價值=1000×(1-30%)/10%=7000(萬元)
當債券的市場價值為1000萬元時：
年利息=1000×5%=50(萬元)
股票的市場價值=(1000-50)×(1-30%)/11%=6045(萬元)
公司的市場價值=1000+6045=7045(萬元)
當債券的市場價值為1500萬元時：
年利息=1500×6%=90(萬元)
股票的市場價值=(1000-90)×(1-30%)/12%=5308(萬元)
公司的市場價值=1500+5308=6808(萬元)
通過分析可知：債務為1000萬元時的資本結構為最佳資本結構。
平均資本成本=5%×(1-30%)×1000/7045+11%×6045/7045=10%
(2)淨現值
=60×(P/A，10%，4)+100×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，4)+200×(P/F，10%，10)-500
=60×3.1699+100×3.7908×0.6830+200×0.3855-500
=190.19+258.91+77.10-500=26.2(萬元)
專案淨現值大於0，因此專案是可行的，值得投資。
解析：無
