2017年中級會計師《財務管理》鞏固練習
人生如棋,走一步看一步是庸者,走一步算三步是常者,走一步定十步是智者。下面是小編為大家蒐集整理出來的有關於2017年中級會計師《財務管理》鞏固練習,希望可以幫助到大家!
一、單項選擇題
1、與投資專案建設期長短、現金流量的大小都無關的指標是( )。
A.投資收益率
B.內部收益率
C.淨現值率
D.投資回收期
答案:A
2、互斥方案比較決策中,原始投資額不同,專案計算期也不相同的多方案比較決策,適合採用的評價方法是( )。
A.淨現值法
B.淨現值率法
C.差額投資內部收益率法
D.年等額淨回收額法
答案:D
3、如果一個投資專案的投資額為5000萬元,建設期為1年,投產後1至5年的每年淨現金流量為800萬元,第6至10年的每年淨現金流量為900萬元,則該專案包括建設期的靜態投資回收期為( )年。
A.6.11
B.7
C.8.11
D.7.11
答案:D解析:包括建設期投資回收期=1+6+(5000-800×5-900)/900=7.11(年)。
4、某投資專案於建設期七年級次投入原始投資400萬元,建設期為0,獲利指數為1.35。則該專案淨現值為( )萬元。
A.540
B.140
C.100
D.200
答案:B
5、某公司正在考慮處理一臺閒置裝置。該裝置原購入價100000元,稅法規定的殘值率為5%,已提折舊90000元;目前可以按5000元的價格賣出。若該公司適用的所得稅稅率為25%,則處置該裝置產生的現金流量為( )。
A.5000元
B.3750元
C.6250元
D.10000元
答案:C解析:5000+[(100000-90000)-5000] ×25%=6250(元)
6、某投資專案建設期1年,經營期5年,經營期初墊付流動資金150萬元,固定資產投資1000萬元,預計殘值率10%,年營業收入2000萬元,經營成本1500萬元,所得稅稅率25%,採用直線法計提折舊,預計報廢收入與殘值相等。則該專案經營期第5年現金淨流量為( )。
A.240萬元
B.420萬元
C.520萬元
D.670萬元
答案:D
7、某公司在對一個專案進行研發時,2006年已投資1000萬元用於研製,結果研製失敗;2007年再次投資500萬元,但仍沒成功,隨後擱置。現經過論證,認為如果再繼續投資2000萬元,應當有成功的把握,則研製成功後至少取得收入( )才能進行第三次投資。
A.3500萬元
B.2000萬元
C.2500萬元
D.1500萬元
答案:B
8、某專案經營期為10年,預計投產第一年初流動資產需用額為50萬元,預計投產第一年流動負債為15萬元,投產第二年初流動資產需用額為80萬元,預計第二年流動負債為30萬元,預計以後各年的流動資產需用額均為80萬元,流動負債均為30萬元,則該專案終結點一次回收的流動資金為( )。
A.35萬元
B.15萬元
C.95萬元
D.50萬元
答案:D
9、在下列評價指標中,屬於靜態反指標的是( )
A.內部收益率
B.淨現值
C.靜態投資回收期
D.投資收益率
答案:C
10、企業為使專案完全達到設計生產能力、開展正常經營而投入的全部現實資金是( )。
A.建設投資
B.原始投資
C.專案總投資
D.現金流量
答案:B
二、多項選擇題
1、對於專案投資,下列表述正確的有( )。
A.資金成本越高,淨現值越高
B.資金成本等於內部收益率時,淨現值為零
C.資金成本高於內部收益率時,淨現值為負數
D.資金成本越低,淨現值越高
答案:BCD
2、對內部收益率有影響的有( )。
A.資金成本
B.投資專案有效年限
C.原始投資額
D.投資專案的現金流量
答案:BCD
3、某企業擬按15%的期望投資報酬率進行一項固定資產投資決策,所計算的淨現值指標為100萬元,貨幣時間價值為8%。假定不考慮通貨膨脹因素,同下列表述中不正確的有( )。
A.該專案的現值指數小於1
B.該專案的內部收益率小於8%
C.該專案的風險報酬率為7%
D.該企業不應進行此項投資
答案:ABD
4、關於專案投資,下列說法錯誤的有( )。
A.經營成本中包括折舊但不包括利息費用
B.估算經營稅金及附加時需要考慮增加的增值稅
C.維持運營投資是指礦山、油田等行業為維持正常經營而需要在運營期投入的流動資產投資
D.調整所得稅等於稅前利潤與適用的所得稅稅率的乘積。
答案:ACD
5、在計算現金流量時,為了防止多算或少算有關內容,需要注意的問題有( )。
A.必須考慮現金流量的增量
B.充分關注機會成本
C.要考慮沉沒成本因素
D.儘量利用現有的會計利潤資料
答案:ABD
三、判斷題
1、在獨立方案中,如果一個專案的內部收益率大於基準折現率,投資收益率低於基準投資收益率,則可以斷定該專案基本具有財務可行性( )。
答案:√
2、在固定資產售舊購新決策中,舊裝置的變現價值是繼續使用舊裝置的機會成本( )。
答案:√
3、在不考慮時間價值的前提下,可以得出投資回收期越短則投資的獲利能力越強的結論( )。
答案:×
4、在進行多方案組合排隊投資決策時,如果資金總量受到限制,可按每一專案的淨現值大小排隊從而確定優先考慮的專案順序( )
答案:×
5、在專案投資決策時,經營期計入財務費用的.利息費用不屬於現金流出量的內容,但在計算固定資產原值時,必須考慮建設期資本化利息。( )
答案:√
四、計算題
1.甲企業打算購入一個新裝置,以替換目前使用的舊裝置。新裝置的投資額為25000元,不需安裝,可使用五年,使用新裝置每年的營業收入9000元,營業成本3500元。
舊裝置尚可使用5年,目前折餘價值為14000元、如立刻變賣可取得12000元變價淨收入。
繼續使用舊裝置每年的營業收入6000元,營業成本4000元。5年後新裝置淨殘值比舊裝置淨殘值多1000元。新舊裝置均採用直線法計提折舊,甲企業適用的所得稅稅率為25%,行業基準折現率為8%。
要求:
(1)計算更新裝置比繼續使用舊裝置增加的投資額;
(2)計算因舊裝置提前報廢發生淨損失而抵減的所得稅額;
(3)計算經營期因更新裝置每年增加的折舊;
(4)計算專案計算期起點的所得稅後差量淨現金流量ΔNCF0;
(5)計算經營期第1-5年的所得稅後差量淨現金流量ΔNCF1-ΔNCF5;
(6)計算差額投資內部收益率ΔIRR,判斷是否應該更新裝置。
答案:
(1)更新裝置比繼續使用舊裝置增加的投資額=25000-12000=13000元
(2)抵減的所得稅額=(14000-12000)×25%=500元
(3)因更新裝置每年增加的折舊=(25000-14000-1000)/5=2000元
(4)專案計算期起點的所得稅後差量淨現金流量ΔNCF0=-13000元
(5)經營期第1-5年的差量息稅前利潤=(9000-6000)-(3500-4000)=3500元
經營期第1年的所得稅後差量淨現金流量ΔNCF1=3500×(1-25%)+2000+500=5125元
經營期第2-4年的所得稅後差量淨現金流量ΔNCF2-ΔNCF4=3500×(1-25%)+2000=4625元
經營期第5年的所得稅後差量淨現金流量ΔNCF5=3500×(1-25%)+2000+1000=5625元
(6)NPV=5125×(P/F,ΔIRR,1)+4625×(P/A,ΔIRR,3)×(P/F,ΔIRR,1)+5625×(P/F,ΔIRR,5)-13000=0
當折現率取24%時,對應數值NPV=13442.371-13000=442.37元
當折現率取28%時,對應數值為NPV=12392.53-13000=-607.47元
差額投資內部收益率ΔIRR=24%+[(0-422.37)/(-607.47-442.37)]×(28%-24%)=25.69%
ΔIRR>行業基準折現率8%,應該更新裝置。