會計職稱《中級財務管理》案例分析題
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甲公司2008年底股票每股市價為16元,每股收益2元,股利支付率為60%,收益分配前的資料如下:
普通股股本(面值10元,流通在外100萬股) | 1000萬元 |
資本公積 | 800萬元 |
盈餘公積 | 300萬元 |
未分配利潤 | 1800萬元 |
股東權益合計 | 3900萬元 |
回答下述相互獨立的`問題:
(1)若發放30%的股票股利(按面值折算),計算髮放股票股利後股東權益各專案數額和每股淨資產。
(2)若按1:4的比例進行股票分割,計算股票分割後普通股股數、每股面值和每股淨資產。
(3)若按市價用現金回購20萬股股票,假設淨利潤和市盈率不變,計算股票回購之後的每股收益和每股市價。
(4)若按市價每10股發放2股股票股利,計算髮放股票股利後股東權益各專案數額;
(5)若甲公司採取固定股利支付政策,最低投資報酬率為8%,計算2008年底甲公司每股股票價值,是否值得購買?
【答案】
(1)
發放股票股利增加普通股股數=100×30%=30(萬股)
發放股票股利後普通股數=100+30=130(萬股)
發放股票股利後普通股股本=130×10=1300(萬元)
發放股票股利後資本公積=800(萬元)
發放股票股利後盈餘公積=300(萬元)
發放股票股利後未分配利潤=1800-30×10=1500(萬元)
發放股票股利後股東權益總額=1300+800+300+1500=3900(萬元)
發放股票股利後每股淨資產=3900/130=30(元/股)
(2)
股票分割後普通股股數=100×4=400(萬股)
股票分割後每股面值=10/4=2.5(元)
股票分割後股東權益各專案數額不變
股東分割後股東權益總額=3900(萬元)
股票分割後每股淨資產=3900/400=9.75(元)
(3)
2008年淨利潤=2×100=200(萬元)
股票回購後每股收益=200/(100-20)=2.5(元)
市盈率=16/2=8
股票回購後每股市價=8×2.5=20(元)
(4)
發放股票股利增加普通股股數 =100×(2/10)=20(萬股)
發放股票股利後普通股股本=(100+20)×10=1200(萬元)
發放股票股利後資本公積=800+(16-10)×20=920(萬元)
發放股票股利後盈餘公積=300(萬元)
發放股票股利後未分配利潤=1800-16×20=1480(萬元)
(5)2008年每股股利數額=2×60%=1.2(元)
2008年底該公司股票價值=1.2/8%=15元
由於現在市價16元,高於價值,不值得購買。