期貨從業資格考試重點：期貨期權價格

導語：一般所說的期權通常是指現貨期權，而期貨期權則是指“期貨合約的期權”，期貨期權合約表示在期權到期日或之前，以協議價格購買或賣出一定數量的特定商品或資產的期貨合同。關於期貨期權價格的考試內容你知道嗎?

　　期貨期權價格

　　一、期權價格的構成

(一)內含價格

立即履行合約所能夠獲得的收益。

分為實值期權、虛值期權和兩平期權

　　實值期權

(1) 當看漲期權的執行價格低於當時的標的.物價格時，該期權為實值期權。

(2) 當看跌期權的執行價格高於當時的標的物價格時，該期權為實值期權。

　　虛值期權

(1) 當看漲期權的執行價格高於當時的標的物價格時，該期權為虛值期權。

(2) 當看跌期權的執行價格低於當時的標的物價格時，該期權為虛值期權。

兩平期權

執行價格等於當時期貨合約價格是兩平期權

　　(二)時間價值

權利金超過內涵價值的部分是時間價值

剩餘有效期越長，時間價值越大。到期以後時間價值為零。

　　二、影響期權價格的主要因素

(一)標的物的價格和執行價格

(二)標的物價格波動率

(三)剩餘有效期

(四)無風險利率

期貨期權套期保值策略

買進看跌期權和賣出看漲期權稱為賣期保值

買入看漲期權和賣出看跌期權成為買期保值。

　　一、期權在買入套期保值中的應用

為了防止價格上漲的風險可以採用以下方式

1. 買入看漲期權

2. 賣出看跌期權。如果價格上漲，看跌期權的買方放棄履約，賣方可以獲得權利金，彌補價格上漲的壓力，但是如果價格下跌，買方要求履約，賣方會面臨損失。

3. 買進期貨合約的同時，買入看跌期權

　　二、期貨期權在賣出套期保值中的應用

1.買入看跌期權

2.賣出看漲期權

3.賣出期貨合約的同時買入看漲期權