2017註冊會計師考試備考題及答案「財務管理」

　　備考題一：

—、單項選擇題

1、下列有關證券組合風險的表述中，錯誤的是( ) 。

A.證券組合的風險僅與組合中每個證券報酬率的標準差有關

B.持有多種彼此不完全正相關的證券可以降低風險

C.在不存在無風險證券的情況下，多種證券組含的有效邊界就是機會集頂部從最小方差組合點到最高預期報酬率的那段曲線

D.證券報酬率的相關係數越小，機會集曲線就越彎曲，風險分散化效應也就越強

【正確答案】A

【答案解析】證券組合的風險不僅與組合中每個證券報酬率的標準差有關，而且與各證券的投資比重及各證券報酬率之間的協方差有關，因此選項A的說法不正確。

2、在正常銷售量不變的條件下，盈虧臨界點的銷售量越大，說明企業的(　) 。

A.經營風險越小

B.經營風險越大

C.財務風險越小

D.財務風險越大

【正確答案】B

【答案解析】安全邊際率=(正常銷售量一盈虧臨界點銷售量)/正常銷售量=(正常銷售量一盈虧臨界點銷售量)×單位邊際貢獻/(正常銷售量×單位邊際貢獻)=(邊際貢獻一固定成本)/邊際貢獻，經營槓桿係數=基期邊際貢獻/(基期邊際貢獻一固定成本)=1/基期安全邊際率，盈虧臨界點銷售量越大，安全邊際率越小，因此經營槓桿係數越大，經營風險越大。

3、下列各種成本估計方法中，可以在沒有歷史成本資料、歷史成本資料不可靠，或者需要對歷史成本分析結論進行驗證的情況下使用的是(　) 。

A.迴歸直線法

B.工業工程法

C.公式法

D.列表法

【正確答案】B

【答案解析】成本估計的方法主要是迴歸直線法和工業工程法。工業工程法，可以在沒有歷史成本資料、歷史成本資料不可靠，或者需要對歷史成本分析結論進行驗證的情況下使用。尤其是在建立標準成本和制定預算時，使用工業工程法，比歷史成本分析更加科學。

4、某公司發行面值為1000元的5年期債券，債券票面利率為10 %，半年付息一次，發行後在二級市場上流通，假設必要投資報酬率為10 %並保持不變，以下說法正確的是(　　) 。

A.債券溢價發行，發行後債券價值隨到期時間的縮短而逐漸下降，至到期日債券價值等於債券面值

B.債券折價發行，發行後債券價值隨到期時間的縮短而逐漸上升，至到期日債券價值等於債券面值

C.債券按面值發行，發行後債券價值一直等於票面價值

D.債券按面值發行，發行後債券價值在兩個付息日之間呈週期波動

【正確答案】D

【答案解析】根據票面利率等於必要投資報酬率可知債券按面值發行，選項A、B不是答案;對於分期付息、到期一次還本的流通債券來說，如果折現率不變，發行後債券的價值在兩個付息日之間呈週期性波動，所以選項C不是答案，選項D是答案。

5、A債券每半年付息一次、報價利率為8%，B債券每季度付息一次，如果想讓B債券在經濟上與A債券等效，B債券的報價利率應為(　　) 。

A.8.0 %

B.7.92 %

C.8.16 %

D.6.78%

【正確答案】B

【答案解析】兩種債券在經濟上等效意味著有效年利率相等，因為A債券每半年付息一次，所以，A債券的有效年利率=(1+4%)2—1=8.16%，設B債券的報價利率為r，則(1+r /4)4—1=8.16%，解得：r=7.92%。

6、下列說法中，不正確的是( ) 。

A.短期財務和長期財務的劃分，通常以1年作為分界

B.財務經理的大部分時間被用於長期決策

C.營運資本是正值，表示流動負債提供了部分流動資產的資金來源

D.短期淨負債是指短期金融負債與短期金融資產的差額，也稱短期淨金融負債

【正確答案】B

【答案解析】財務經理的大部分時間被用於營運資本管理，而非長期決策。

7、下列有關期權到期日價值和淨損益的公式中，錯誤的是(　　) 。

A.多頭看漲期權到期日價值一Ma×(股票市價一執行價格，0)

B.空頭看漲期權淨損益一空頭看漲期權到期日價值+期權價格

C.空頭看跌期權到期日價值=一Ma×(執行價格一股票市價，0)

D.空頭看跌期權淨損益一空頭看跌期權到期日價值一期權價格

【正確答案】D

【答案解析】 空頭看跌期權淨損益=空頭看跌期權到期日價值+期權價格，因此選項D的表示式錯誤。

8、某公司當初以100萬元購入一塊土地，目前市價為80萬元，如欲在這塊土地上興建廠房，則專案的機會成本為(　　) 。

A.100萬元

B.80萬元

C.20萬元

D.180萬元

【正確答案】B

【答案解析】只有土地的現行市價才是投資的代價，即其機會成本。

9、已知2011年經營資產銷售百分比為100 %，經營負債銷售百分比為40 %，銷售收入為4000萬元。預計2012年沒有可動用金融資產，經營資產銷售百分比和經營負債銷售百分比不變，留存收益率為50 %，銷售淨利率10 %，外部融資額為0，則2012年的銷售增長率為(　　) 。

A.10.2 %

B.9.09 %

C.15 %

D.8.3 %

【正確答案】B

【答案解析】 由於外部融資額為0，所以本題實際上計算的是2012年的內含增長率，2012年內含增長率=(預計銷售淨利率×預計收益留存率) /(經營資產銷售百分比一經營負債銷售百分比一預計銷售淨利率×預計收益留存率)=(10%×50%) /(100%一40%一10%×50%)=9.09%。

10、將全部成本分為固定成本、變動成本和混合成本所採用的分類標誌是(　) 。

A.成本的目標

B.成本的可辨認性

C.成本的經濟用途

D.成本的性態

【正確答案】D

【答案解析】成本性態，是指成本總額與產量之間的依存關係。成本按其性態分類，可分為固定成本、變動成本和混合成本三大類。

11、在月末在產品數量很小，或者在產品數量雖大但各月之間在產品數量變動不大，月初、月末在產品成本的差額對完工產品成本的影響不大的情況下，為了簡化核算工作，可以採用的完工產品與在產品的成本分配方法是( ) 。

A.不計算在產品成本

B.在產品成本按其所耗用的原材料費用計算

C.在產品成本按年初數固定計算

D.定額比例法

【正確答案】C

【答案解析】在產品成本按年初數固定計算，這種方法適用於月末在產品數量很小，或者在產品數量雖大但各月之間在產品數量變動不大，月初、月末在產品成本的差額對完工產品成本的影響不大的情況。

12、 某公司當期利息全部費用化，沒有優先股，其利息保障倍數為5，根據這些資訊計算出的財務槓桿係數為(　　) 。

A.1.25

B.1.52

C.1.33

D.1.2

【正確答案】A

【答案解析】根據利息保障倍數=EBIT/I==5，可知EBIT=5I,而財務槓桿係數=EBIT/(EBIT—I),所以，財務槓桿係數=51/(51—I)=1.25。

13、企業按彈性預演算法編制費用預算，預算直接人工工時為100000小時，變動成本為60萬元，固定成本為30萬元，總成本費用為90萬元;如果預算直接人工工時達到120000小時，則總成本費用為( )萬元。

A.96

B.108

C.102

D.90

【正確答案】C

【答案解析】單位變動成本=60/10=6(元/小時)，如果直接人工工時為12萬小時，則預算總成本費用=30+6×12=102(萬元)。

14、下列不屬於金融資產的特點的是(　　) 。

A.流動性

B.人為的可分性

C.人為的期限性

D.實際價值不變性

【正確答案】D

【答案解析】金融資產的特點包括： (1)流動性;(2)人為的可分性;(3)人為的期限性;(4)名義價值不變性。

15、某企業以“2 /20，n /60”的信用條件購進原料一批，由於企業資金緊張欲在第90關付款。則企業放棄現金折扣的成本為() 。

A.24 .48%

B.36.73 %

C.27.07 %

D.10.5 %

【正確答案】D

【答案解析】本題中從第21天開始放棄現金折扣，到第90天付款時，放棄現金折扣的時間為90—20=70(天)。由於如果不放棄現金折扣，只需要1-2%=98%的貨款，因此，相當於佔用了對方98%的貨款70天，支付貨款2%的利息，所以，放棄現金折扣的成本 (實際上指的是借款的年利息率)=2%/98%×360/70=10.5%。或者直接按照2%/(1-2%)×360/(90—20)計算。

16、某公司上年稅前經營利潤為360萬元，利息費用為40萬元，平均所得稅稅率為20 %。年末淨經營資產為l000萬元，淨金融負債為400萬元，則權益淨利率(假設涉及資產負債表的資料使用年末數計算)為(　　) 。

A.46.9 %

B.64 .8%

C.42 .67 %

D.45.6 %

【正確答案】C

【答案解析】稅後經營淨利潤=360×(1—20%)=288(萬元)，稅後利息=40×(1—20%)=32(萬元)，淨利潤一稅後經營淨利潤一稅後利息=288-32=256(萬元)。股東權益=淨經營資產一淨負債=1000一400=600(萬元)，權益淨利率=淨利潤/股東權益×100%=256 /600×100%=42.67%。