2015年CTA考試《財務與會計》知識點

　　知識點：利益衝突與協調

　　1.股東財富最大化的假設前提

①股東與經營者目標是一致的;

②債權人的利益得到充分保障;

③資本市場是有效的;

④企業不存在外部不經濟;

　　2.股東和經營者利益衝突與協調

(1)股東和經營者利益的主要衝突

經營者希望在創造財富的同時，能夠獲取更多的`報酬、更多的享受，並避免各種風險;而股東則希望以較小的低價(支付較少的報酬)實現更多的財富。

(2)協調方式

①解聘

②接收

③激勵

主要激勵方式有股票期權和績效股。

　　3.股東和債權人的利益衝突與協調

(1)股東和債權人利益的主要衝突

股東可能要求經營者將借來的資金用於更高風險的專案，以攫取更多的收益，但這會導致債權人的負債價值因風險加大而下降;股東可能在未徵得現有債權人的同意的情況下，舉借新債，增加企業的償債風險，降低原有債權人的負債價值。

(2)協調方式

①限制性借債

②收回借款或停止借款