註冊會計師《財務成本管理》考前測試題
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1.關於股東財富最大化目標,下列說法不正確的是( )。
A.股東財富可以通過股東權益的市場價值來衡量
B.股東財富的'增加可以用股東權益的市場價值與股東投資資本的差額來衡量
C.假設債務價值不變,企業價值最大化與增加股東財富具有相同的意義
D.假設投資資本不變,股價最大化與增加股東財富具有同等意義
2.某公司2012年經營資產銷售百分比為65%,經營負債銷售百分比為25%,預計2013年銷售淨利率為10%,股利支付率為60%,不打算從外部融資,則2013年銷售增長率為( )。
A.10%
B.11.11%
C.90%
D.40%
3.一個經常用配股的方法圈錢的公司,很可能自身產生現金的能力較差,該分析結論採用的原則為( )。
A.引導原則
B.資本市場有效原則
C.訊號傳遞原則
D.比較優勢原則
4.某公司2011年銷售收入1000萬元,其中賒銷收入800萬元,資產負債表中年末應收賬款200萬元,年初應收賬款250萬元;該公司壞賬準備計提比率為10%,則該公司2011年的應收賬款週轉次數是( )次/年。
A.3.2
B.3.56
C.4
D.4.44
5.如果實體現金流量為正數,則它的使用途徑不包括( )。
A.購買固定資產
B.向股東支付股利
C.購買金融資產
D.從股東處回購股票
答案及解析:
1.C
【解析】假設股東投資資本和債務價值不變,企業價值最大化與增加股東財富具有相同的意義。
2.B
【解析】“不打算從外部融資”說明2013年是內含增長。
65%-25%-[(1+增長率)/增長率]×10%×(1-60%)=0,解得:增長率=11.11%
3.C
【解析】訊號傳遞原則要求根據公司的行為判斷它未來的收益狀況,一個經常用配股的方法圈錢的公司,很可能自身產生現金的能力較差。
4.A
【解析】平均應收賬款=(200+250)/2=225(萬元)
平均應收賬款餘額=225/(1-10%)=250(萬元)
應收賬款週轉次數=800/250=3.2(次/年)
5.A
【解析】如果實體現金流量為正數,它有5種使用途徑:(1)向債權人支付利息;(2)向債權人償還債務本金;(3)向股東支付股利;(4)從股東處回購股票;(5)購買金融資產。